O Citi abriu vigilâncias de catalisadores positivos para as ações da BMW (ETR: BMWG) e da Forvia (EPA: FRVIA). O argumento do banco é que o sentimento deprimido no setor automotivo europeu deixou os dois papéis com configurações táticas atraentes.
O que é uma “vigilância de catalisadores positivos”
Vale explicar antes de seguir, porque não é recomendação de compra. Trata-se de um mecanismo de monitoramento: o analista identifica eventos específicos que podem impulsionar a ação dentro de um prazo definido — sem alterar a recomendação geral sobre o papel.
BMW: vigilância de 90 dias
O gatilho apontado pelo analista Harald Hendrikse é o dia de mercado de capitais da montadora, marcado para 30 de setembro — o primeiro sob o comando de um novo presidente-executivo.
Os números que sustentam a tese:
- as ações acumulam queda de 38% no ano;
- são negociadas cerca de 10 euros abaixo do caixa líquido;
- as expectativas do mercado estão em mínimas históricas.
“Os investidores vão continuar vendendo as ações a descoberto antes do evento? Não acreditamos nisso”, escreveu Hendrikse. Para ele, notícia positiva no evento tende a provocar cobertura de posições vendidas.
O tamanho do estrago recente
Em junho, a BMW emitiu um alerta de lucros que cortou em 60% a orientação de margem EBIT anual do segmento automotivo, para uma faixa de 3% a 5% — o nível mais fraco em cerca de duas décadas.
Por que o Citi acha que o pior passou
O banco avalia que o impacto negativo dos resultados na China provavelmente atingiu o pico, após três anos consecutivos de alertas. E aponta um padrão histórico: depois dos dois alertas anteriores ligados à China, as ações se recuperaram ao menos 10 euros em até três meses.
As alavancas que o Citi enxerga pela frente:
- cortes em modelos e tecnologia;
- redução de capex e de despesas com P&D;
- maiores retornos de caixa, a partir de um saldo de caixa industrial recorde.
A recomendação para a BMW segue Neutra.
Forvia: vigilância de 30 dias
No caso da fornecedora francesa, o analista Ross MacDonald aponta como gatilho possíveis medidas de conteúdo local ou de apoio à indústria por parte da Comissão Europeia.
Os argumentos:
- as ações estão perto das mínimas do ano;
- a empresa manteve a confirmação do guidance;
- o debate deve migrar para os retornos de capital em 2027.
Com informações do Investing.com Brasil. Este conteúdo é informativo e não constitui recomendação de investimento.
Siga o Ensinando a Vencer e receba nossos conteúdos em primeira mão.
