O Citi reduziu o preço-alvo das ações da Strategy Inc. de US$ 260 para US$ 136 após revisar para baixo sua projeção de 12 meses para o Bitcoin. Apesar do corte, o banco manteve a recomendação de compra para os papéis e a classificação de Alto Risco.
A nova estimativa considera um preço de aproximadamente US$ 81,8 mil para o Bitcoin, cerca de 27% inferior à projeção anterior. Segundo o analista Peter Christiansen, o novo preço-alvo incorpora um potencial de valorização de cerca de 40% caso a criptomoeda avance nos próximos 12 meses, além de um ganho adicional de 16% com a expansão do múltiplo mNAV da companhia.
O Citi também revisou significativamente suas estimativas de rendimento ajustado em Bitcoin da Strategy. A projeção para o ano fiscal de 2026 caiu de 10,4% para 2,6%, enquanto a estimativa para 2027 foi reduzida de 10,5% para 3,9%.
Na avaliação do banco, o novo plano de capital da empresa fortalece sua posição financeira. Na última semana, a Strategy levantou US$ 1,15 bilhão por meio da emissão de ações, elevando sua reserva de caixa para US$ 2,55 bilhões. O plano também prevê a ampliação dessa reserva em mais US$ 1,25 bilhão e a recompra de até US$ 1 bilhão em ações ordinárias e ações preferenciais.
Mesmo diante da revisão das expectativas para o Bitcoin, o Citi avalia que a Strategy não é o principal fator de influência sobre o mercado da criptomoeda. Segundo o banco, a participação da empresa nas negociações representa menos de 1% do volume spot confiável, enquanto sua fatia do fornecimento total de Bitcoin deve recuar apenas de 4% para 3,8% até o fim do ano.
