Na manhã desta quinta (13), RDOR3 subia quase 6% e QUAL3 avançava mais de 6% por volta das 11h40. HAPV3 registrava queda acentuada. Mercado reagiu de forma diversa aos resultados do 2º trimestre.

Na manhã desta quinta-feira, 13 de agosto de 2026, o mercado financeiro apresentou movimentos distintos entre as principais companhias do setor de saúde. Enquanto as ações da Hapvida (HAPV3) enfrentavam uma queda acentuada, outras duas empresas, Rede D’Or (RDOR3) e Qualicorp (QUAL3), mostraram desempenho positivo significativo.

Por volta das 11h40 (horário de Brasília), as ações da Rede D’Or registravam um aumento de quase 6% (5,97%), enquanto os papéis da Qualicorp superavam os 6%. Este comportamento contrastante é resultado dos resultados do segundo trimestre, que foram bem recebidos pelos investidores.

A Rede D’Or, que é proprietária da SulAmérica, reportou um lucro líquido recorrente de R$ 1,159 bilhões. Este resultado superou as expectativas do mercado e foi impulsionado, principalmente, pelos números positivos tanto do setor hospitalar quanto da sua unidade de planos de saúde, SulAmérica.

“O lucro bruto atingiu R$ 3,5 bilhões, com alta de 24% em relação ao ano anterior e 8% acima da estimativa do JP Morgan”, destacaram analistas. A margem bruta também apresentou crescimento, subindo 3,5 pontos percentuais no período, para 23,6%.

Os analistas atribuem o desempenho favorável a uma melhor absorção dos custos hospitalares e a uma redução no índice de sinistralidade na SulAmérica. Por outro lado, a Hapvida (HAPV3) enfrentou desafios, com um lucro que caiu 96% no segundo trimestre, totalizando R$ 12,5 milhões. A companhia também viu sua sinistralidade aumentar, o que complicou ainda mais a avaliação sobre a rentabilidade normalizada.

A receita líquida da Hapvida somou R$ 7,97 bilhões entre abril e junho, apresentando um crescimento de 3,9% na comparação anual, sendo impulsionada principalmente pelos reajustes nos preços dos contratos de saúde. No entanto, a judicialização impactou severamente suas margens, o que levou a uma queda de 20% nas ações da empresa.

Quanto à Qualicorp, embora não tenha apresentado resultados tão robustos quanto os da Rede D’Or, os analistas mantiveram uma visão otimista sobre seu desempenho. O principal desafio enfrentado pela companhia foi a perda de 39 mil beneficiários no segmento de afinidade no final do segundo trimestre. Contudo, segundo o Goldman Sachs, a base de beneficiários teria permanecido estável se desconsiderada a limpeza da base de pequenas operadoras de sua carteira de clientes, um processo que está em andamento há vários trimestres.

O cenário atual sugere que, mesmo com as dificuldades, pode haver uma estabilização dos volumes no futuro, apesar da sazonalidade esperada para o terceiro trimestre. A XP Investimentos também observou que a Qualicorp enfrentou uma diluição operacional além da perda de beneficiários, resultando em uma queda de 7,5% na receita anual.